Notes relatives au rapport financier du groupe Migros
Bilan

Le bilan du groupe Migros est fortement marqué par les créances hypothécaires et autres créances clients, ainsi que par les dépôts de clients dans le secteur Services financiers. Par rapport au 31 décembre 2009, le total du bilan a augmenté de 1.6 milliard de francs à 52.4 milliards de francs, grâce à la nouvelle hausse des dépôts de clients dans le secteur Services financiers. Les dépôts de clients au 31 décembre 2010 ont représenté environ 46.4% (31 décembre 2009: 45.4%) du total du bilan.

Bilan des activités commerciales et industrielles

Par rapport au précédent exercice, le total du bilan des Activités commerciales et industrielles a augmenté de 2.1% à 19'973 millions de francs. La hausse du total du bilan et l’évolution de la structure du bilan par rapport à l’exercice 2009 résultent principalement des activités opérationnelles et de financement.

Les liquidités excédentaires à fin 2009 ont été attribuées à l'exercice 2010 pour la diminution des financements d'acquisition. En raison du bas taux d'intérêts actuel, les créances échues envers les banques commerciales n'ont pas été renouvelées mais attribuées aux liquidités. Par rapport à 2009, la valeur comptable des immobilisations corporelles s’est accrue de 363.9 millions de francs suite aux importantes activités d’investissement du groupe Migros. Lors de l’exercice écoulé, les entreprises commerciales et industrielles ont investi 1'458.7 millions de francs (contre 1'402.7 millions en 2009), essentiellement dans la rénovation du réseau de magasins et du parc de machines en Suisse. Les coopératives ont pu mettre en service non seulement 13 nouveaux sites de vente et 9 nouveaux bâtiments de remplacement mais aussi 5 sites de vente transformés/étendus. Par exemple: après deux ans de travaux de construction, le Länderpark de Stans a été achevé le 30 septembre 2010. Comportant 52 nouveaux commerces, le Länderpark de Stans est désormais l'un des plus beaux centres d'achats de Suisse. Son toit, équipé de 3’150 panneaux solaires, représente la plus grande installation solaire de Suisse centrale.

Les immobilisations incorporelles se montent au 31 décembre 2010 à 1'167.8 millions de francs. Elles sont donc légèrement supérieures à l'année précédente (1’094.4 millions de francs). L'augmentation des immobilisations incorporelles est principalement due aux achats d'entreprises effectués par le secteur Voyages. Le goodwill (immobilisations incorporelles avec durée d'utilité indéterminée) s'établit à 725.3 millions de francs (année précédente 633.4 millions de francs). Le goodwill acquis lors de l’exercice 2007 à l’occasion de l’acquisition de Denner constitue en l’occurrence un élément important.

Migros comptabilise en résultat les gains et pertes actuariels des régimes de prévoyance à prestation définie selon la méthode dite du corridor. Cette méthode entraîne le fait que le report des pertes actuarielles créées, le cas échéant, essentiellement pendant la crise financière, n'est comptabilisé comme charge qu'en partie et de façon décalée dans le temps. Pour les Autres actifs de l'exercice, les pertes actuarielles pour un montant de 229.8 millions de francs (année précédente 220.5 millions de francs) sont toujours activées (voir à ce propos les explications de l'alinéa H et les annexes 10 et 38).

Les titres de créances cotés du groupe Migros sont notés A / Outlook stable par Standard & Poor’s. La structure du bilan des Activités commerciales et industrielles reste très saine. L’endettement effectif net, qui s’élève à 1.0 milliard de francs (année précédente 1.6 milliard de francs), se mesure à un total du bilan de 20.0 milliards de francs; il a diminué de 610.6 millions de francs par rapport au précédent exercice. Avec l’EBITDA actuel, il pourra être remboursé en une demi-année. Avec une hausse des capitaux propres de 777.5 millions de francs, la part de capitaux propres au capital global a augmenté à 62.1%. Le principe de la congruence des délais, selon lequel les capitaux propres plus les capitaux empruntés à long terme doivent couvrir les immobilisations, est également respecté.

Bilan de l’activité Services financiers

Lors de l’exercice de référence, les créances hypothécaires et autres créances clients ont augmenté de 4.7% à 28.9 milliards de francs par rapport à l’année précédente.

Le service des intérêts pour les clients hypothécaires reste bon. Les intérêts échus (hors créances impayées et douteuses) se montent à seulement 0.4% du produit total des intérêts générés par les hypothèques.

Pour pouvoir garantir à tout moment le refinancement de ses prêts à la clientèle, même dans des conditions de marché changeantes, la Banque Migros conserve une importante réserve de liquidités sous la forme de placements en titres. Les placements en titres détenus sous la rubrique du bilan Actifs financiers s’élèvent à 2.1 milliards de francs au total; ils se composent pour l’essentiel de titres de créances et de fonds de placement largement diversifiés. Lors de l’exercice de référence, ces réserves de liquidités se sont réduites de 46 millions de francs au total.

L’importante augmentation des crédits a pu être largement compensée par de nouveaux fonds de clients. Ainsi, les dépôts de clients et les dettes envers les clients ont augmenté de 1.1 milliard de francs, soit 4.8%. Au total, les fonds de clients se montent à 24.8 milliards de francs fin 2010, ce qui correspond à 85.9% des prêts à la clientèle. Ainsi, la Banque Migros continue de profiter d’une structure de refinancement confortable.

Grâce au bon résultat annuel, la base de fonds propres de la banque a de nouveau pu être confortée de manière significative. Au 31 décembre 2010, la banque dispose de fonds propres d’un montant de 2'607 millions de francs, c'est-à-dire bien plus que les capitaux propres exigés par la législation bancaire.