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Bilan du groupe Migros

Le bilan du groupe Migros est fortement marqué par les créances hypothécaires et autres créances clients ainsi que par les dépôts de clients dans le secteur Services financiers. Par rapport au 31 décembre 2008, le total du bilan a augmenté de 2,0 milliards de francs à 50,8 milliards de francs, grâce à la nouvelle hausse des dépôts de clients dans le secteur Services financiers. Les dépôts de clients au 31 décembre 2009 ont représenté environ 45,4% (31 décembre 2008: 43,3%) du total du bilan.

Bilan des activités commerciales et industrielles

Par rapport au précédent exercice, le total du bilan des activités commerciales et industrielles a augmenté de 2,5% à 19'564 millions de francs. La hausse du total du bilan et l’évolution de la structure du bilan par rapport à l’exercice 2008 résultent principalement des activités opérationnelles et de financement. Durant l’exercice 2009, un prêt de la Caisse de pensions Migros de 340.0 millions de francs a été remboursé par le biais des flux de trésorerie opérationnels. La rubrique du bilan Autres dettes financières a diminué en conséquence. L’augmentation des créances envers les banques s’explique par l’extension prudente de l’horizon de placement pour les dépôts à terme à un maximum de 180 jours. Les liquidités diminuent en conséquence. Par rapport à 2008, la valeur comptable des immobilisations corporelles s’est accrue de 348.0 millions de francs suite aux importantes activités d’investissement du groupe Migros. Lors de l’exercice écoulé, les entreprises commerciales et industrielles ont investi 1'402.7 millions de francs (contre 1'580.4 millions en 2008), essentiellement dans la rénovation du réseau de magasins et du parc de machines en Suisse. Les coopératives ont pu mettre en service non seulement 13 nouveaux sites de vente mais aussi 4 sites de vente transformés/étendus. Le 19 octobre 2009, à l’issue d’une construction de plusieurs années, la coopérative de Genève a ouvert avec succès le Vitam’Parc, un centre de loisirs novateur. La coopérative de Suisse orientale a entièrement rénové le centre de loisirs très apprécié de Säntispark

Au 31 décembre 2009, les immobilisations incorporelles se montent à 1'094.4 millions de francs (contre 1'132.5 millions en 2008), le goodwill (immobilisation incorporelles avec durée d’utilité indéterminée) s’établissant à 633.4 millions de francs (636.3 millions de francs en 2008). Le goodwill acquis lors de l’exercice 2007 à l’occasion de l’acquisition de Denner constitue en l’occurrence un élément important.

Migros comptabilise en résultat les gains et pertes actuariels des régimes de prévoyance à prestation définie selon la méthode du corridor. Cette méthode entraîne un report partiel de la comptabilisation en résultat des pertes actuarielles dues à la crise financière comme charges. Dans l’exercice de référence, les pertes actuarielles doivent être partiellement inscrites à l’actif, ce qui explique que les Autres actifs sont supérieurs de 200 millions de francs par rapport à l’exercice précédent (se reporter également aux explications du chapitre H et aux annexes 10 et 38).

Les titres de créances cotés du groupe Migros sont notés A / Outlook stable par Standard & Poor’s. La structure du bilan des activités commerciales et industrielles reste très saine. L’endettement effectif net portant intérêts, qui s’élève à 1.6 milliards de francs (année précédente 2.0 milliards de francs), se mesure à un total du bilan de 19.6 milliards de francs; il a diminué de 375.1 millions de francs par rapport au précédent exercice. Avec l’EBITDA actuel, il pourra être remboursé en 0.8 an. Avec une hausse des capitaux propres de 936.4 millions de francs, la part de capitaux propres au capital global a augmenté à 59.5 %. Le principe de la congruence des délais, selon lequel les capitaux propres plus les capitaux empruntés à long terme doivent couvrir les immobilisations, est également respecté.

Bilan de l’activité Services financiers

Lors de l’exercice de référence, les créances hypothécaires et autres créances clients ont augmenté de 4.0 % à 27.6 milliards de francs par rapport à l’année précédente.

Le service des intérêts pour les clients hypothécaires reste bon. Les intérêts échus (hors créances impayées et douteuses) se montent à seulement 0.4 % du produit total des intérêts générés par les hypothèques.

Pour pouvoir garantir à tout moment le refinancement de ses prêts à la clientèle, même dans des conditions de marché changeantes, la Banque Migros conserve une importante réserve de liquidités sous la forme de placements en titres. Les placements en titres détenus sous la rubrique du bilan Autres actifs financiers s’élèvent à 2.2 milliards de francs au total; ils se composent pour l’essentiel de titres de créances et de fonds de placement largement diversifiés. Lors de l’exercice de référence, ces réserves de liquidités ont été augmentées de 234 millions de francs au total.

L’importante augmentation des crédits a pu être intégralement compensée par de nouveaux fonds de clients. En raison de la crise financière, la Banque Migros a profité d’un afflux élevé de nouvelles liquidités. Ainsi, les dépôts de clients et les dettes envers les clients ont augmenté de 2.2 milliards de francs, soit 10.1 %. Au total, les fonds de clients se montent à 23.7 milliards de francs fin 2009, ce qui correspond à 85.8 % des prêts à la clientèle. Ainsi, la Banque Migros continue de profiter d’une structure de refinancement confortable.

Grâce au bon résultat annuel, la base de fonds propres de la banque a de nouveau pu être confortée de manière significative. Au 31 décembre 2009, la banque dispose de fonds propres d’un montant de 2'456 millions de francs, c’est-à-dire bien plus que les capitaux propres exigés par la législation bancaire.