Tableau de financement
Au 31 décembre 2015, les liquidités du groupe Migros se montaient à 5'929.3 mio. CHF et ont augmenté, après correction des effets de change, de 1'580.2 mio. CHF (31 décembre 2014: 4'349.1 mio. CHF).
Le flux de trésorerie de 2'696.2 mio. CHF (année précédente: 2'361.5 mio. CHF) provenant des activités d'exploitation a permis de financer entièrement aussi bien les investissements dans les immobilisations corporelles et incorporelles de 1'356.3 mio. CHF que l'achat de filiales et de sociétés associées pour un montant de 161.8 mio. CHF.
L'activité de financement a généré une entrée de trésorerie de 281.5 mio. CHF (année précédente: 71.5 mio. CHF).
Tableau de financement
| Groupe Migros | Activités commerciales et industrielles 1 | Activité Services financiers 1 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| En millions de CHF | 2015 | 2014 | 2015 | 2014 | 2015 | 2014 |
| Flux de trésorerie des activités d’exploitation | 2'696.3 | 2'362.4 | 2'047.1 | 1'703.0 | 1'063.5 | 504.2 |
| Flux de trésorerie des activités d’investissement | -1'389.7 | -1'769.5 | -1'318.7 | -1'643.4 | -71.5 | -126.0 |
| Flux de trésorerie des activités de financement | 281.5 | 70.6 | -49.2 | -105.6 | 360.7 | 139.3 |
| Variation des liquidités | 1'588.1 | 663.5 | 679.2 | -46.0 | 1'352.7 | 517.5 |
| Liquidités en début d’exercice | 4'349.1 | 3'683.9 | 1'263.8 | 1'308.1 | 3'166.0 | 2'648.5 |
| Effets des cours de change | -8.0 | 1.7 | -8.1 | 1.7 | - | - |
| Liquidités en fin d’exercice | 5'929.2 | 4'349.1 | 1'934.9 | 1'263.8 | 4'518.7 | 3'166.0 |
1 Non audité, avant élimination des relations entre les deux secteurs.
Tableau de financement des activités commerciales et industrielles
Fin 2015, les liquidités des activités commerciales et industrielles s'élevaient à 1'935.2 mio. CHF,
soit, après correction des effets de change, une augmentation de 671.4 mio. CHF par rapport aux
1'263.8 mio. CHF enregistrés fin 2014.
Comparées à l'année précédente (1'703.0 mio. CHF), les entrées de trésorerie provenant de
l'activité opérationnelle ont augmenté de 344.1 mio. CHF pour passer à 2'047.1 mio. CHF en
2015. L'augmentation des flux de trésorerie opérationnels s'explique par une baisse du lien des
liquidités pour les paiements anticipés, stocks et créances ainsi que par les placements à terme
envers les banques.
Au cours de l'exercice, la sortie de trésorerie provenant de l'activité d'investissement s'est élevée à
1'318.7 mio. CHF (exercice précédent: 1'643.4 mio. CHF) et est principalement due aux
investissements de 1'339.4 mio. CHF réalisés dans les immobilisations corporelles et incorporelles.
Les plus grands volumes d'investissement ont été réalisés dans le segment Commerce de détail
par le canal des coopératives (896.6 mio. CHF) ainsi que dans les segments Commerce de
marchandises (196.2 mio. CHF) et Industrie & commerce de gros (195.3 mio. CHF).
En ce qui concerne le financement, dans l'exercice sous revue, il en a résulté une sortie de
trésorerie de 49.2 mio. CHF (année précédente: 105.6 mio. CHF) pour remboursement de dettes.
Tableau de financement de l'activité Services financiers
Fin 2015, les liquidités de l'activité Services financiers se montaient à 4'518.7 mio. CHF. Cela
correspond à une hausse de 1'352.7 mio. CHF par rapport à l'année précédente
(3'166.0 mio. CHF).
En 2015, l'entrée de trésorerie résultant de l'activité opérationnelle se montait à 1'063.5 mio. CHF
(année précédente: 504.2 mio. CHF). Celle-ci s'explique par la diminution des créances envers les
banques et par l'afflux des dépôts de clients, qui est supérieur à la sortie de trésorerie pour prêts
hypothécaires et autres prêts accordés aux clients.
Un montant de 16.9 mio. CHF a été investi afin de développer l'infrastructure bancaire. Par ailleurs,
le portefeuille de titres des actifs immobilisés a été augmenté de 54.5 mio. CHF durant l'exercice.
Au total, l'activité d'investissement durant l'exercice a généré une sortie de trésorerie de 71.5 mio.
CHF (année précédente: 126.0 mio. CHF).
L'activité de financement a généré en 2015 une entrée de trésorerie de 360.7 mio. CHF (année
précédente: 139.3 mio. CHF), dont 637.7 mio. CHF s'expliquent par l'augmentation nette des
obligations de caisse et cédules hypothécaires. De plus, un emprunt obligataire de 250.0 mio. CHF
a été remboursé et 27.0 mio. CHF de bénéfices ont été distribués à l'actionnaire.