Tableau de financement
Au 31 décembre 2014, les liquidités du groupe Migros se montaient à 4'349.1 mio. CHF et, après correction due au change, ont donc augmenté de 665.2 mio. CHF comparativement à l’année précédente (31 décembre 2013: 3'683.9 mio. CHF).
Le flux de trésorerie de 2’290.2 mio. provenant des activités d’exploitation a permis de financer entièrement aussi bien les investissements dans les immobilisations corporelles et incorporelles de 1’640.0 mio. CHF que l’achat de filiales et de sociétés associées pour un montant de 153.2 mio. CHF. L’activité de financement a généré une entrée de trésorerie de 142.8 mio. CHF.
Tableau de financement
| Groupe Migros | Activités commerciales et industrielles 1 | Activité Services financiers 1 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| En millions de CHF | 2014 | 2013 | 2014 | 2013 | 2014 | 2013 |
| Flux de trésorerie des activités d’exploitation | 2'290.2 | 1'224.9 | 1'620.4 | 687.7 | 504.2 | 398.8 |
| Flux de trésorerie des activités d’investissement | –1'769.5 | –1'012.7 | –1'643.4 | –1'248.4 | –126.0 | 235.6 |
| Flux de trésorerie des activités de financement | 142.8 | –878.9 | –23.0 | –263.7 | 139.3 | –642.1 |
| Variation des liquidités | 663.5 | –666.7 | –46.0 | –824.4 | 517.5 | –7.7 |
| Liquidités en début d’exercice | 3'683.9 | 4'350.9 | 1'308.1 | 2'132.8 | 2'648.5 | 2'656.2 |
| Effets des cours de change | 1.7 | –0.3 | 1.7 | –0.3 | – | – |
| Liquidités en fin d’exercice | 4'349.1 | 3'683.9 | 1'263.8 | 1'308.1 | 3'166.0 | 2'648.5 |
1 Non audité, avant élimination des relations entre les deux secteurs.
Activités commerciales et industrielles
Fin 2014, les liquidités des activités commerciales et industrielles s’élevaient à 1’263.8 mio. CHF, soit, après correction due au change, une baisse de 44.3 mio. CHF par rapport aux 1’308.1 mio. CHF enregistrés fin 2013.
Comparées à l’année précédente (687.7 mio. CHF), les entrées de trésorerie provenant de l’activité opérationnelle ont augmenté de 932.7 mio. CHF. Outre l’augmentation du résultat avant impôts de 74.5 mio. CHF, l’augmentation des flux de trésorerie opérationnels s’explique par une baisse des opérations de trésorerie.
Au cours de l’exercice, la sortie de trésorerie provenant de l’activité d’investissement s’est élevée à 1’643.4 mio. CHF (exercice précédent: 1’248.4 mio. CHF) et est principalement due aux investissements de 1’625.3 mio. CHF réalisés dans les immobilisations corporelles et incorporelles. Les plus grands volumes d’investissement ont été réalisés dans le segment Commerce de détail par le canal des coopératives (1’202.8 mio. CHF) ainsi que dans les segments Commerce des marchandises (189.8 mio. CHF) et à Industrie & commerce de gros (181.7 mio. CHF).
Pendant l’exercice sous revue, l’activité de financement a provoqué une sortie de liquidités de 23.0 mio. CHF pour remboursement de dettes. La sortie de trésorerie de l’année précédente (263.7 mio. CHF) est principalement due au remboursement d’un emprunt obligataire d’une valeur nominale de 200 mio. CHF par la Fédération des coopératives Migros.
Services financiers
Fin 2014, les liquidités de l’activité Services financiers se montaient à 3’166.0 mio. CHF. Cela correspond à une hausse de 517.5 mio. CHF par rapport à l’année précédente.
En 2014, l’activité d’exploitation opérationnelle a généré une entrée de trésorerie de 504.2 mio. CHF. Cet afflux est principalement le résultat de la hausse des dépôts clients et dettes envers les clients, de 1’561.3 mio. CHF, comparé avec la sortie de trésorerie entraînée par la hausse des créances hypothécaires et autres créances, de 1’328.1 mio. CHF.
Un montant de 15.6 mio. CHF a été investi afin de développer l’infrastructure bancaire. Par ailleurs, les autres actifs financiers non courants ont été augmentés de 110.6 mio. CHF durant l’exercice. Au total, l’activité d’investissement durant l’exercice a généré une sortie de trésorerie de 126.0 mio. CHF.
L’activité de financement a généré en 2014 une entrée de trésorerie de 139.3 mio. CHF, dont 165.8 mio. CHF s’expliquent par l’augmentation nette des obligations de caisse et des emprunts hypothécaires. Lors de l’exercice de référence, 27.0 mio. CHF de bénéfices ont été distribués à l’actionnaire.